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皇冠正网会员开户(www.hg108.vip)_企业深耕永续 价值相对多50%

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,永续表现最佳与最差企业的评价 差距最高可达8成

施罗德投资集团发现,企业永续与否,会影响其评价,也就是说永续表现愈好的企业,市场给予的评价也愈高;永续表现愈差的企业,就不得不以较低的评价来支付更高的资本与交易成本。

施罗德投资集团策略研究主管Duncan Lamont分析,永续表现差的企业和表现好的企业,过去一年的历史本益比差距有49%。以产业来看,能源、原料等被视为较不永续的领域,其永续表现佳和表现差的企业,历史本益比差距更可以达到七成以上。

但这不表示不能投资这些领域的企业股票。事实上,Duncan Lamont认为,透过鼓励且支持公司走向永续,企业在市场评价上涨的诱因驱使下、会愿意变得更永续,投资人也将有机会从其上涨的评价中获利,因而创造出双赢。

为了了解较永续的公司是否真的能得到市场较高的评价,Duncan Lamont以施罗德投资独有的SustainEx模型分析MSCI全世界指数,将其企业分成四等分,包括最永续的前四分之一,与最不永续的后四分之一。他指出,最不永续的公司过去12个月的本益比是17倍,最永续的公司则为25倍。换句话说,如果两家公司的盈余相同,永续企业的价值大约多了50%。

此外,在大部分产业当中,永续表现佳的企业本益比较高,其中某些产业的差距又更明显。以原料产业为例,最永续的企业其历史本益比为23倍,最不永续的企业则为13倍;能源产业也有类似状况,最永续和最不永续企业的历史本益比各为19倍和11倍。

直到最近几年,市场才开始更加关注环境风险。Duncan Lamont说,在2017/2018年之前,一家公司是否破坏环境对投资人来说并不那么重要;但这样的情况逐渐改变,许多产业永续表现佳和差的企业评价差距愈来愈大。他指出,这些变化大致与碳排放的财务成本增加相吻合。

Duncan Lamont观察,投资人目前比较注意的还是ESG当中的「E」,即企业对环境带来的风险,社会风险相较之下关注度较低,而这也是投资人未来可以着墨之处。长远来看,社会性的影响对企业的永续成长率也很重要。

投资诈骗多 今年平均每月53.8件 期货双新兵 6/27上市 行情忽多忽空 宜平衡布局
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    2022-06-21 00:08:04 

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